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深刻理解习近平总书记推动长江经济带发展的重要战略思想习近平总书记的重要讲话，提出和深刻阐明了新形势下推动长江经济带发展一系列重大理论和实践问题，为深入推动长江经济带发展提供了根本遵循。一是立下了深入推动长江经济带发展之“规”。“共抓大保护、不搞大开发”这10个字，是两年前习近平总书记在重庆调研考察期间指明的发展路径，如今已经成为长江经济带建设发展的首要规矩。这次习近平总书记在湖北、湖南考察期间，又提出要“立个规矩”“下个禁令”，有力地表明“共抓大保护、不搞大开发”的坚定决心。“不搞大开发”不是不要开发，而是不搞破坏性开发，要走生态优先、绿色发展之路。“共抓大保护”，关键要坚持在发展中保护，在保护中发展，不能把生态环境保护和经济发展割裂开来，更不能对立起来。对国开行来讲，规矩就是红线，国开行支持长江经济带发展必须始终坚持“生态优先”原则，对破坏生态环境的事情坚决不干，对破坏生态环境的项目坚决拒绝。
杠杆率继续攀升。2019年一季度A股非金融公司资产负债率在去年三季度的基础上继续扩张0.1个百分点至60.8%，为过去四年最高水平。我们最早在梳理2018年中报时发现尽管去杠杆政策强力推行但企业杠杆率不降反升，并提出中国局部高杠杆问题更多与财税、国企、金融、监管等体制因素有关。去杠杆不能仅从金融领域下手，同时也需要稳定的增长环境。过去半年增长下行，杠杆率攀升的情况也支持这一结论。
1．配棉工艺配棉是纺纱工艺的最前期工作。由于原棉的主要性质，如长度、线密度、强力、成熟度、含杂等都随棉花的品种、产地、生产条件、轧花工艺等情况的不同而不同，因此，配棉工序十分重要，即根据纺纱实际要求合理选择多种原棉或纤维搭配使用，充分发挥不同原棉或纤维特点，以达到提高产品质量、稳定生产、降低成本的作用。
在政策基调微调，市场估值明显修复的背景下，A股公司盈利走势成为影响市场前景的关键变量。货币政策方面，我们认为继续加码的空间有限。财政政策方面，一系列减税降费逐步落地，可能会同时从收入端和成本端改善企业盈利。在稳货币、宽财政的政策组合下，企业盈利大概率会出现回升。我们将在后续进一步挖掘年报和一季报的信息，并重新评估对上市公司全年盈利增长的预测，敬请关注。
1．国内运输情况由于我国棉纱产销区域集中，汽车运输成为最常用、最经济的方式，运输量约占全国棉纱运输总量的90%。调研数据显示，国内棉纱的汽车运载能力为17—40吨/车不等，视运输距离而定。表4 棉纱汽车运输分类及特点棉纱汽运可保证较高的运输效率，大大缩减运输时间。以江苏常州为集散点，新疆棉纱运至常州需3-5天，从常州配送至山东、河南、湖北等地仅需4个小时。
16至18年纯利分别为人民币3，184万元、5，872万元、7，250万元，19年首四个月纯利为1，387万元人民币16至18年经调整纯利分别为人民币3，184万元、5，872万元、8，427万元，19年首四个月经调整纯利为1，709万元人民币（若不涉及上市开支）
